湖南黄金43亿并购落地，万古金矿增值率464%

【专业导语】湖南黄金（002155）近日披露重大资产重组草案，拟斥资43.34亿元收购控股股东旗下黄金天岳及中南黄金冶炼100%股权，旨在化解同业竞争并打通采选冶炼全产业链。其中，黄金天岳坐拥万古超大型金矿田核心资源，评估增值率高达464.04%，凸显市场对其资源价值的强烈预期，但短期产能释放仍面临整合爬坡周期。

【正文】2026年7月8日，湖南黄金发布重组报告书草案，拟通过发行股份方式收购黄金天岳100%股权（作价35.02亿元）及中南黄金冶炼100%股权（作价8.32亿元），并计划向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过10亿元。黄金天岳作为万古矿区统一整合平台，持有5宗采矿权及6宗探矿权，2025年已实现扭亏为盈，归母净利润6454.97万元；中南黄金冶炼主营难处理金精矿冶炼，评估增值率11.39%。

从资金面看，此次并购将显著增厚上市公司资源储备与盈利能力，但2025年基本每股收益或有所摊薄。技术面上，当前金价高位震荡，业内分析认为中长期金价有望获得进一步上涨动能，为湖南黄金业绩提供支撑。基本面方面，公司自产金矿自给率偏低，万古矿区短期产能有限，资源放量需经历数年整合爬坡周期，后续盈利增长与资产价值释放仍面临变量。

【总结展望】湖南黄金通过此次并购补齐产业链短板，资源价值重估空间显著，但投资者需关注产能释放节奏及金价波动风险。若万古矿区产能逐步放量，公司有望在黄金行业上行周期中实现估值修复与业绩共振。