科创50冲高回落跌超5%，两市成交放量至3.39万亿

【市场综述】周五A股三大股指全天震荡调整，科创50指数午后大幅下挫，沪指跌1%失守4000点。两市成交额放量至3.39万亿元，较前一交易日增加4748亿元，内资主力资金净流出397.9亿元，显示资金面博弈加剧。市场结构性分化显著，防御性板块与题材小票逆势走强，科技赛道集体承压，但个股赚钱效应尚可，上涨个股超3700家，涨跌中位数1.24%。

【板块轮动】盘面上，医药板块相对强势，立方制药（003020）2连板，双鹭药业（002038）、联环药业（600513）、哈药股份（600664）涨停。人形机器人概念活跃，日盈电子（603286）、晋拓股份（603211）、中鼎股份（000887）涨停。AI应用端异动拉升，欢瑞世纪（000892）7天4板，福石控股（300071）触及20CM涨停。下跌方面，半导体设备板块走弱，华亚智能（003043）跌停；储能概念下挫，海博思创（688411）跌超12%；锂矿概念集体回落，融捷股份（002192）连续3日跌停；电子特气概念调整，中船特气（688146）跌超19%。

【投资分析】从资金面看，成交放量但主力资金净流出，显示资金高低切换行为清晰。技术面上，指数连续大涨条件不充分，短期箱体震荡仍是主基调。基本面上，外围市场持续压制科技板块修复节奏，日韩及美股尚未企稳，A股科技调整行情短期难结束。历史经验表明，抱团行情退潮非一蹴而就，核心龙头仍有缓冲空间。

【总结展望】短期市场延续震荡消化格局，科技板块需等待风险充分释放，可关注核心龙头及防御题材的均衡配置。中长期看，科技主线逻辑未破，抱团资金仍聚焦行业龙头。