巨子生物涨超6%，医美矩阵扩张催化估值修复

巨子生物(02367)盘中强势拉升，股价一度涨超6%，截至发稿报26.22港元，成交额达1.6亿港元。机构指出，公司医美产品线加速扩张，舆论风险逐步出清，估值修复逻辑清晰，吸引资金持续流入。

从基本面看，巨子生物医美矩阵近期显著扩容。6月，旗下753胶原针正式上市，成为国内首款重组Ⅰ型胶原蛋白面部注射剂，差异化切入以Ⅲ型胶原为主流的注射市场；同月，自研交联重组Ⅲ型全长序列胶原蛋白填充剂获NMPA批准，为全球首款用于改善颈纹的同类产品。华创证券研报指出，公司医美矩阵已逐步成型，化妆品舆论风险出清拐点初现。尽管今明两年医美业务仍处市场教育阶段，业绩贡献占比有限，但长期潜力可期。

从资金面看，港股消费板块情绪承压，但巨子生物凭借医美赛道稀缺性及产品创新优势，吸引资金逆势流入。技术面上，股价突破近期平台，量能配合良好，短期动能充足。华创证券给予公司2026年化妆品业务15倍PE，对应290亿元市值，叠加潜在医美市值增量60亿元，合计目标市值350亿元人民币。

展望后市，随着医美产品商业化推进及舆论风险出清，巨子生物有望迎来业绩与估值双重修复，建议关注后续产品获批节奏及终端销售数据。