天和磁材半年净利预增74% 稀土供需趋紧驱动估值修复

稀土永磁行业景气度持续攀升，天和磁材凭借产能扩张与定价策略优化，业绩迎来爆发式增长。7月9日晚间，公司披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润7300万元至9300万元，同比增长36.56%至73.98%；扣非净利润6800万元至8800万元，同比增长91.94%至148.39%，核心盈利指标超市场预期。

从基本面看，公司主营烧结钕铁硼等高性能稀土永磁材料，受益于新能源汽车、人形机器人及风电等领域需求爆发，2026年上半年营收预计同比增长约30%，其中国内业务增速达50%。利润端高增长主要源于三大驱动：一是优化定价策略，有效传导稀土原材料价格波动，保障利润空间；二是市场开拓成效显著，国际国内双轮驱动；三是非经常性损益基数降低，凸显主营业务盈利能力的实质性提升。

技术面与资金面显示，公司产能利用率已接近满产（98.81%），2025年产能达9300吨。募投项目预计2026年底形成12300吨产能，同时“零碳产业园”规划20000吨产能，为中长期增长提供支撑。研发投入持续加码，2025年达1.12亿元，授权专利110项，技术壁垒稳固。中信证券研报指出，2026年起全球稀土供需缺口将持续扩大，氧化镨钕价格中枢有望抬升至60万-80万元/吨，行业景气度有望延续。

展望后市，天和磁材在稀土供需趋紧与需求共振周期中，凭借产能扩张与技术创新，有望持续受益于板块轮动与估值修复。投资者需关注原材料价格波动及下游需求兑现节奏。