美银证券上调极兔速递目标价至12.2港元，重申买入评级

美银证券发布最新研报，基于极兔速递-W(01519)次季经营数据超预期，重申“买入”评级，并将目标价上调5%至12.2港元。核心驱动因素包括东南亚及新市场包裹量增长强劲，以及中国业务稳健表现，显示公司基本面持续改善。

从资金面看，东南亚包裹量同比增长63%，高于市场预期的50%以上；中国包裹量同比增长11%，略超该行预测的9%。最大亮点来自其他市场，尽管中东地区存在干扰，包裹量仍同比激增136%，远超预期的100%增长。技术面上，公司估值修复空间打开，新市场扩张带来增量利润弹性。

美银证券因新市场增长强劲，上调2027至2028财年经调整净利润预测2%，印尼盾疲弱大致被人民币走强所抵销。展望未来，极兔速递在东南亚的领先地位巩固，叠加新市场高增长，预计将持续受益于全球电商物流需求扩张，目标价上调至12.2港元。