高盛下调万洲国际目标价至11.1港元，维持中性评级

高盛最新研报指出，受第二季度经营业绩预期偏软影响，下调万洲国际（00288）2026至2028年纯利预测1%至2%，目标价由11.8港元调降至11.1港元，维持“中性”评级。该行认为，中国业务在猪价下跌背景下生猪生产疲软，但包装肉推广灵活可控；美国业务面临牛肉及运费成本上升，但生猪商品价格环境支撑；欧洲业务受高基数影响，但包装肉维持双位数增长。展望下半年，内地消费环境好坏参半，但万洲中国业务可通过控制包装肉推广力度应对，美国业务成本结构有望改善，欧洲生猪业务亏损将从第三季起收窄。从资金面看，高盛下调目标价反映短期盈利压力，但估值修复空间有限，建议投资者关注下半年成本改善及消费复苏节奏。