妙可蓝多半年报亮眼：营收33亿，净利增14%

乳业大盘仍在周期底部磨底之际，妙可蓝多（600882）率先走出独立修复行情。7月7日晚间，公司发布2026年半年度业绩快报，交出换帅后首份成绩单，印证乳业向深加工、B端餐饮转型的战略正落地为产业现实。

业绩数据显示，上半年妙可蓝多实现营业总收入33.04亿元，同比增长28.71%；归母净利润1.51亿元，同比增长13.74%；扣非净利润1.21亿元，同比增长17.87%。分季度看，一季度营收16.26亿元，同比增31.81%；二季度营收约16.78亿元，同比增25.8%，环比增长3.2%，利润端改善更为突出，二季度归母净利润约7567.82万元，同比涨五成。

从基本面看，公司“ToB ToC双轮驱动”战略深度落地，C端常温、低温、电商板块及B端餐饮、大客户板块同比均有超20%增长。此前市场对儿童奶酪棒赛道触及增长瓶颈的担忧，已被公司转型打破。2025年，公司提出“To C、To B双轮驱动+并购出海”战略，向综合型奶酪企业转型，当年营收突破50亿元。2026年深化之年，1月蒙牛背景的蒯玉龙出任总经理，蒙牛系全面接手经营管理，产业协同进一步加深。东吴证券研报指出，蒙牛系接手后，产业资源开放助力To B加速渗透，2026H1餐饮、大客户板块持续增长。

从资金面看，公司产品、品牌及终端运营同步发力：C端迭代奶酪棒稳住儿童基本盘，推出液体奶酪钙、成长酪乳等高钙高蛋白新品切入营养补充赛道，布局成人市场产品线及新零售渠道；B端强化原制马苏里拉奶酪、新国标奶油及黄油核心竞争力，以定制化服务转向“提供解决方案”；品牌上借势2026年世界杯，绑定足球观赛场景与奶酪消费。

展望后市，随着蒙牛系资源持续注入和双轮驱动战略深化，妙可蓝多有望在乳业周期底部实现估值修复，进一步巩固奶酪行业龙头地位。