里昂看好中国汽车业次季复苏，首选比亚迪及吉利

里昂证券最新研报指出，中国汽车行业第二季度整体表现呈现环比改善趋势，国内需求逐步复苏，出口保持强劲增长，但同比复苏步伐不均。该行认为，下半年国内市场受季节性因素支撑，有望持续复苏，推动行业估值修复。里昂将比亚迪股份（01211）和吉利汽车（00175）列为首选标的，看好其海外销售持续增长及国内车型竞争力。

从基本面看，比亚迪获评“高度确信跑赢大市”，吉利汽车全年海外销量预测维持106万辆，目标价30港元，评级同样为“高度确信跑赢大市”。零跑汽车（09863）预计第二季度实现收支平衡，目标价60港元，评级“跑赢大市”。小鹏汽车-W（09868）即将推出的MONA L03车型，有望巩固其在15万至20万元人民币电动车市场的竞争地位，给予“跑赢大市”评级，目标价80港元。蔚来-SW（09866）新车型周期订单动能强劲，预计第二季度净利润约3900万元人民币，评级“跑赢大市”，目标价55港元。

资金面上，机构对行业龙头及新势力车企的积极评级，反映出市场对新能源车板块的持续关注。技术面看，行业估值处于历史低位，随着需求复苏和出口增长，板块有望迎来估值修复行情。展望后市，行业复苏趋势明确，但需关注同比增速放缓及竞争加剧风险，建议聚焦具备海外扩张能力和产品竞争力的头部车企。