全球科技股共振回调，A股热门赛道回撤超25%

全球科技板块近期同步承压，A股热门科技股自6月底高点以来普遍回撤超25%，半导体、光通信、PCB、存储等赛道领跌。此轮调整源于前期交易拥挤度过高后的估值消化需求，资金面获利盘集中释放是主要动因。

7月1日以来，前期持续走强的科技板块迎来阶段性调整，半导体、光通信、PCB、存储等热门赛道个股普遍出现大幅回撤。这轮调整并非A股独有，从韩股到美股，全球科技板块同步承压。港股PCB龙头建滔集团（00148.HK）较6月高点几近腰斩，韩国存储双雄三星电子、SK海力士回撤均超25%，美股费城半导体指数回调近两成。经历了5~6月的集体暴涨后，全球科技股普遍面临交易拥挤度过高后的估值消化需求。

截至7月8日收盘，A股多只人气股短短数个交易日内跌幅超过25%，其中光纤龙头亨通光电（600487.SH）回撤32.2%，MLCC概念股昀冢科技（688260.SH）、火炬电子（603678.SH）回撤均超30%，存储龙头兆易创新（603986.SH）较历史高点回撤30.4%。从资金面看，科技股在6月极致地大涨后，市场阶段性风格平衡难以避免，获利盘集中释放是调整的主要动因。技术面上，热门赛道指数如万得MLCC指数重挫4.14%，半导体材料指数下跌3.64%，PCB指数跌3.46%，光通信指数跌0.7%，显示出板块轮动加速。基本面上，随着中报业绩预告与财报逐步披露，业绩表现将成为后续科技行情的分水岭。

展望后市，短期科技股仍需消化估值压力，但中长期来看，AI产业链及国产替代逻辑未变，业绩确定性强的标的或迎来布局窗口。