晓鸣股份股价承压：周期下行与业绩亏损双重夹击

导语：国内蛋鸡种业龙头晓鸣股份（300967.SZ）正面临基本面与资本市场的双重考验。受行业周期下行及成本高企拖累，公司股价自年内高点已回落超31%，可转债转股价面临下修风险，凸显养殖板块估值修复压力。

正文：晓鸣股份股价自2024年2月创下年内高点后持续走低，截至7月8日收盘，报15.39元/股，较年内高点23.19元/股下跌超31%，较历史峰值近乎腰斩。资金面显示，公司股票自5月下旬以来已有10个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，预计将触发“晓鸣转债”（123189）转股价格向下修正条件。该可转债初始转股价为19.43元/股，经多次调整后现为19.09元/股，新价格生效仅一个多月便面临下修压力。

从基本面看，晓鸣股份2023年收入与盈利虽创上市新高，但净利率受成本费用大幅增长拖累，较2021年上市当年显著下滑。行业层面，国内蛋鸡存栏量攀升至近五年高位，导致Q3、Q4业绩持续亏损，2024年一季度亏损延续。技术面上，股价自2月2日高点后转入下行通道，6月25日触及14.01元/股年内新低，显示空头压力强劲。资金面则受节后鸡蛋价格回落、养殖板块整体回调及股东减持等多重因素压制。

总结展望：在行业供需格局持续调整的背景下，晓鸣股份面临周期底部与盈利修复的双重挑战。若蛋鸡存栏量维持高位，公司短期业绩改善空间有限，股价或继续承压；但若行业产能去化加速，叠加成本端优化，估值修复机会值得关注。