直营店停业潮涌，*ST萃华年报逾期触发退市风险

沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（*ST萃华，002731）因年报超期披露，自7月7日起被实施退市风险警示，股价复牌后一字跌停，封单超50万手。公司直营店体系加速收缩，最大直营店“总号”停业，多家门店转加盟，反映其资金链紧张与经营困境。

从基本面看，*ST萃华近年直营店数量从2021年的24家锐减至2025年中的13家，收入榜首的“总号”停业及“千盛百货店”撤柜，凸显门店运营压力。资金面上，公司债务逾期及账户冻结问题持续发酵，导致直营店无法正常补货，部分门店被迫转为加盟模式以维持运营。技术面上，复牌后跌停封单巨大，显示市场悲观情绪浓厚，短期流动性风险高企。

展望后市，*ST萃华需尽快解决年报披露与债务问题，否则退市风险将加剧。投资者应警惕其经营恶化与资金链断裂的连锁反应，关注公司能否通过资产重组或引入战投实现自救。

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