港股回购潮涌：年内近千亿港元入市，腾讯领衔

港股市场持续调整之际，上市公司回购力度不减，年内累计回购金额逼近千亿港元，彰显产业资本对自身价值的坚定信心。截至7月7日，Wind数据显示，已有274家港股上市公司实施回购，累计金额达963.19亿港元，回购家数较去年同期显著增加，呈现“越跌越买”的逆势布局态势。

从资金面看，腾讯控股（HK00700）以256.15亿港元回购额居首，友邦保险（HK01299）、小米集团-W（HK01810）紧随其后，均超百亿港元。中国宏桥（HK01378）、中通快递-W（HK02057）、药明康德（HK02359）、理想汽车-W（HK02015）、吉利汽车（HK00175）等10家公司回购额均超10亿港元。前13家公司合计回购719.44亿港元，占总额七成以上，凸显龙头公司回购集中度。

从市场表现看，恒生指数、恒生科技指数及恒生中国企业指数近期震荡反弹，走出独立行情。分析人士指出，本轮调整主因包括美联储流动性收紧预期引发的资金外流、港股基本面修复待验证及AI叙事相对缺乏。短期需关注两大验证窗口：一是美国6月CPI数据能否确认通胀放缓趋势，二是港股科网股解禁潮及二季度财报季。

配置策略上，建议短期关注沽空压力较重、盈利预期边际企稳的超跌品种及高股息防御资产。考虑到市场对美联储加息定价或存在过度演绎，大宗商品板块有望迎来估值修复机会。展望后市，随着回购资金持续入场及外部流动性压力缓解，港股估值修复动能有望逐步增强。