ASIC概念爆发：巨头自研加速，2027年出货量或超GPU

AI芯片板块迎来结构性机会，ASIC（专用定制芯片）方向周二逆势走强，沐曦股份涨超14%，瑞芯微涨超8%，摩尔线程、昆仑万维、寒武纪等跟涨。核心驱动在于全球科技巨头加速自研ASIC，以降低对英伟达GPU的依赖，并优化算力成本。

从基本面看，Meta正与三星代工合作，推进下一代价值超10万亿韩元（约合443亿元人民币）的ASIC设计与生产，目标到2030年底前建成总装机容量达5吉瓦的数据中心。Meta计划每六个月推出一款新一代芯片，明年从第三代升级至第五代。谷歌、亚马逊等巨头亦在自研TPU、Trainium等芯片，建立自有芯片生态。

从资金面看，摩根大通研报指出，性价比是巨头自研主因。以谷歌TPU7x Ironwood与英伟达B200/B300对比，TPU7x FP8算力接近，但售价约1.3万美元，远低于B200的3.5万美元和B300的4万美元，每美元算力和每瓦算力均占优。

从技术面看，ASIC出货量预计加速增长：2026年ASIC出货量680万颗，占比42%；2027年预计达1250万颗，占比53%，首次超过GPU的1090万颗。这意味着2027年将成为ASIC超越GPU的关键节点。

展望后市，ASIC赛道在巨头自研和性价比优势驱动下，有望迎来估值修复与业绩释放双轮驱动，建议关注相关产业链龙头。