高盛上调东亚银行盈测，维持沽售评级

高盛发布研报指出，东亚银行（00023）2026年上半年纯利预计达21.11亿港元，同比下跌7%，但环比增长123%。拨备前经营溢利同比升14%，环比提升8%。该行上调2026至2028年每股盈利预测3.9%、7.2%及4%，反映港元拆息走势及美联储利率预期变动，同时上调非利息收入增长预测至年均约10%，接近管理层14%目标。目标价维持13.5港元，评级维持“沽售”。

从基本面看，商业房地产市场前景改善、物业重估亏损减少及联营公司收入正常化是盈利改善主因。然而，净利息收入因利率下行承压，2026至2027年信贷成本预计高企。技术面上，股价短期缺乏催化剂，估值修复空间有限。资金面显示，市场关注点集中在香港及内地商业地产风险、跨境监管影响及财富管理平台进展。

展望未来，东亚银行需在利率下行周期中优化资产结构，同时加快财富管理转型以对冲净息差收窄压力。