腾讯控股获国泰海通“增持”评级，目标价619港元

国泰海通证券发布研报，维持腾讯控股（00700）“增持”评级，目标价619港元，基于AI技术对平台价值的重构预期。研报指出，腾讯作为国内最大社交流量入口，AI技术有望推动估值修复，但短期投入不确定性需关注。从基本面看，该行预计腾讯2026-2028年营业收入分别为8270/8979/9710亿元，经调整净利润分别为2713/3007/3277亿元。估值方面，参考可比公司，给予2026年18倍PE，对应目标价619港元。资金面上，AI概念持续吸引资金流入，腾讯作为核心标的受机构青睐。技术面，股价近期在600港元附近震荡，短期支撑位关注580港元。展望未来，随着AI应用落地，腾讯有望迎来估值与业绩双升，但需警惕行业竞争加剧风险。