四连板飙涨46%！宜宾纸业再发风险预警

宜宾纸业（SH600793）在四个交易日内连续涨停，累计涨幅达46.38%，引发市场高度关注。公司7月6日盘后再度发布异动公告，明确提示股价已显著偏离基本面，存在快速下跌风险。本文从资金面、基本面及题材驱动角度，解析本轮行情背后的逻辑与潜在风险。

宜宾纸业（SH600793，股价17.61元，市值31.15亿元）7月6日盘后再次发布股票交易异常波动公告，称7月3日至7月6日连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司措辞严厉，特别加粗提示：“主营业务未发生重大变化，股价短期内连续上涨，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，已明显高于同期行业及上证指数涨幅，且显著偏离公司基本面，随时存在快速下跌风险。”

从资金面看，东方财富数据显示，7月1日至7月6日，宜宾纸业连续四日涨停，累计涨幅达46.38%。7月6日早盘低开后迅速拉板，全天成交3.21亿元，换手率10.48%，涨停板上超1.37亿元筹码完成换手。盘后龙虎榜显示，7月2日至7月6日，买卖前五席位累计净买入2760.84万元，显示短线资金博弈激烈。

基本面方面，公司最新市盈率为负值，市净率达13.75倍，显著高于同行业上市公司水平，偏离合理估值区间。市场关注的题材在于控股子公司四川普什醋酸纤维素有限责任公司（普什醋纤）与TAC膜（三醋酸纤维素膜）相关客户的业务合作，但公司核查后明确，目前暂未签订正式合同、暂未形成收入，仅收到相关客户预付货款38.2万元，后续订单获取存在重大不确定性。

回顾历史，宜宾纸业2024年12月曾因收购普什醋纤67%股权走出“7连板”行情，累计大涨超90%。彼时，四川证监局对普什集团、宜宾纸业及相关责任人出具警示函，指出普什醋纤资金未及时转回等问题。当前行情与历史走势高度相似，但公司已明确否认存在未披露重大信息。

总结展望：宜宾纸业本轮上涨主要受TAC膜题材驱动，但相关业务尚未落地，基本面支撑不足。高换手率与龙虎榜资金净流入显示短线情绪主导，但估值已严重偏离行业均值，投资者需警惕回调风险。后续需关注普什醋纤订单进展及资金面变化。