中信证券：韩国有望成物理AI时代重要参与者

中信证券最新研报指出，物理AI作为具身智能与机器人概念的核心表达，正成为全球科技投资焦点。韩国近期提出物理AI超级项目，依托其雄厚的硬件产业链和财阀主导的产业生态，有望成为物理AI时代的重要参与者。然而，在具身模型和供应链降本能力上，韩国仍与中美存在差距，但产业链投资机会值得关注。

从基本面看，韩国机器人产业链基础扎实，已形成从上游零部件（如减速器、传感器）到下游整机制造的完整闭环，现代集团等巨头财阀深度参与。技术面上，韩国总统李在明将物理AI与半导体、AI数据中心并列为三大超级项目，政策驱动明确。资金面上，韩国投资者对智能机器人产业链关注度升温，英伟达等全球龙头合作进一步催化板块情绪。

投资分析视角：

– 基本面：韩国硬件产业链完整，但软件和模型能力待补强，相关中国上市公司（如机器人零部件供应商）或受益于产业链外溢。

– 技术面：物理AI概念持续发酵，具身智能机器人板块存在估值修复空间。

– 资金面：韩国政策加码叠加全球AI龙头合作，吸引资金流入。

总结展望：韩国有望在物理AI时代扮演关键角色，但短期仍需关注其与中美在模型和成本上的差距。国内投资者应重视具身智能机器人板块的中长期布局机会，尤其是与韩国产业链协同的中国企业。