上海凯宝转型创新药平台，研发投入8827万

上海凯宝药业（300039）凭借持续高强度的研发投入与精准战略布局，正从“单品明星”向“创新药平台”稳健转型，在2026年中药研发实力TOP50榜单中位列第25位。公司拳头产品痰热清注射液已拓展至慢阻肺等慢性病领域，创新药矩阵涵盖多个III期临床品种，产学研深度融合构筑技术壁垒，估值修复预期显著。

从基本面看，上海凯宝2025年研发投入达8827.38万元，占营收比7.66%，为管线孵化提供坚实保障。资金面上，公司通过院士工作站与上海交大等机构合作，强化技术壁垒。技术面上，痰热清系列从“院内急症”向“院外慢病管理”延伸，新增慢阻肺适应症临床试验已启动，有望打开约1亿患者市场。此外，治疗急性缺血性脑卒中的1.1类新药KBZ24020获临床批件，进军年销售超900亿元的心脑血管市场，成为继痰热清后的战略性大品种。

总结展望：上海凯宝通过多层次创新药矩阵与经典名方产品协同，正加速从单一品种依赖向平台型创新药企转型，未来随着III期临床品种上市及慢病市场渗透，业绩增长空间可期。