上半年13家A股公司摘牌退市，市场出清加速

【专业导语】2025年上半年，A股退市常态化趋势持续深化，13家公司完成摘牌，市场“优胜劣汰”机制加速成型。退市岩石、退市国化等个股在退市整理期出现股价异动，引发监管关注，投资者需警惕炒作风险。

【正文】截至上半年末，A股摘牌退市公司数量已达13家，涵盖财务类、规范类、重大违法类及交易类退市指标。退市岩石（600XXX）因2025年净利润为负且营收低于3亿元，财务报告被出具保留意见及否定意见内控报告，触及财务类退市红线；退市国化（600XXX）同样因净利润为负且营收不足3亿元，内控被出具否定意见而终止上市。此外，广道退、东通退等因重大违法类指标退市，*ST奥维、*ST精伦等因市值连续20日低于5亿元触发交易类退市，德邦股份则选择主动退市。

从资金面看，退市风险股炒作现象突出。南京证券（601990）提示，退市岩石、退市国化近期股价涨幅较大，触及特别严重情形，上交所将对异常交易行为从严认定。北京交通大学于耀分析指出，退市股流通盘小、股价低，部分资金利用技术性反弹套利，散户盲目追高易成“接盘者”。

【投资分析】从基本面看，退市公司多因财务恶化或内控失效，估值修复空间有限；技术面上，退市整理期股价波动剧烈，资金博弈属性强；资金面上，机构资金普遍回避，散户游资主导短期行情。投资者应关注公司基本面恶化信号，避免参与高风险炒作。

【总结展望】随着退市制度完善，A股市场出清效率提升，劣质公司加速淘汰，优质标的估值有望修复。未来，退市常态化将推动市场生态优化，投资者需强化风险意识，聚焦基本面稳健的上市公司。