三花智控净利增32% 汽零业务逆势崛起

三花智控（002050.SZ）2025年财报显示，公司营收首次突破300亿元，归母净利润同比增长32%，核心驱动力来自净利率提升与汽车零部件业务的高增长。作为全球制冷控制元器件与汽车热管理龙头，公司正从投入期迈入回报期，展现出强劲的盈利修复能力。

从基本面看，2025年公司营收达310亿元，同比增长11%，归母净利润41亿元，扣非净利润39亿元，同比增幅分别达32%和38%，利润增速显著高于营收增速，反映盈利能力持续优化。资金面上，汽车热管理业务逆势增长，成为核心增长极，而传统制冷业务短期承压，但整体估值修复空间已打开。技术面显示，公司现金流改善，资本开支效率提升，为后续业绩释放奠定基础。

展望未来，随着新能源汽车渗透率提升与全球热管理需求扩张，三花智控有望延续高增长态势，估值中枢或进一步上移。