燃气轮机量价齐升，半导体设备景气周期确认

【导语】当前市场结构性机会凸显，AIDC发电设备与半导体设备板块迎来双重利好。国产燃气轮机出海趋势明确，量价齐升逻辑持续强化；全球半导体设备进入大周期，国产零部件涨价信号显现，资金面与基本面共振下，相关板块估值修复可期。

【正文】从资金面看，AIDC发电设备领域，国产整机出海趋势明确，进入量价齐升阶段。大摩报告预计全球燃机订单在2026年见顶，但短期供给缺口叠加SOFC等补充方案推进，国产替代空间广阔。技术面上，燃气轮机板块近期资金流入显著，量价配合良好，板块轮动中具备持续上行动能。

人形机器人方面，2026年有望成为垂类应用大年。随着机器人泛化水平提升，工业、商业等领域落地应用逐步显现。物理AI作为人工智能下一波浪潮，机器人作为AI最佳物理载体，值得重点关注。Optimus量产渐行渐近，供应链量产量纲指引逐步清晰，后续V3产品发布及量产推进将成催化剂。国产机器人公司IPO持续推进，有望带来本体估值重估，预计未来一个季度内板块催化不断。

半导体设备领域，全球半导体设备进入大周期，国产零部件开始涨价，景气周期持续确认。基本面看，下游需求回暖叠加国产替代加速，设备企业订单饱满，估值修复空间打开。工程机械方面，5月内外需继续超预期，低位布局正当时。锂电设备方面，市场担忧落地证伪，锂电低位布局正当时。

【总结展望】整体来看，AIDC发电设备、半导体设备及人形机器人三大主线确定性较强，短期关注燃气轮机订单放量及机器人场景落地催化，中长期看好国产替代与AI赋能的估值提升机会。