光棒价格暴涨550% AI算力需求引爆供需缺口

【导语】受益于AI算力网络建设驱动的光纤光缆需求爆发，光纤预制棒（光棒）价格自2025年初以来大幅飙升，个别品类涨幅高达550%。行业分析指出，供需失衡与上游原材料涨价共振，预计紧缺态势将持续至2027年，相关上市公司估值修复空间打开。

据行业数据显示，通用G.652D光棒报价涨幅超过180%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，每等效芯公里报价从22-30元飙升至160元，涨幅近550%。多家上市公司表示，本轮价格上涨由供需失衡及上游原材料涨价传导共同导致，紧缺状态预计延续至2027年。

从基本面看，光棒是光纤光缆产业链中技术壁垒最高、利润占比约70%的上游核心环节。其产线建设周期长，短期无法快速放量，构成供给端核心瓶颈。华泰证券研报显示，2025年中国光棒产量全球占比达59%，光纤产量占比57%，光缆产量占比47%，稳居全球第一大供给主体。海内外需求共振下，行业产能利用率快速提升。

资金面上，全球头部厂商产能已处于高负荷运行：康宁光棒工厂2025年满产；国内长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）等头部公司棒纤产能高位运行，冗余产能有限。亨通光电年报指出，AI数据中心对高端特种光纤需求爆发，厂商优先将产能投向高利润率产品，挤占普通散纤产能，供需缺口被瞬间放大。

技术面看，上游核心原材料价格上涨进一步驱动光棒价格高位运行。金属锗作为光棒核心掺杂剂，价格持续攀升；高端石英材料紧俏，成本压力传导至终端。英国商品研究所（CRU）预测，2026年中国光棒有效产能利用率达84.3%，接近满负荷。

【总结展望】光棒价格暴涨反映AI算力基建对光纤光缆行业的深度重塑，供需失衡短期难以缓解，行业景气度有望延续至2027年。投资者可关注具备光棒自产能力、产能弹性较大的头部企业，把握估值修复与业绩增长的双重机遇。