人形机器人板块吸金555亿，两融加仓科技股

本周（6月29日—7月3日），A股市场冲高回落，科创综指在创历史新高后震荡调整，上证指数、深证成指等主要指数均收出带长上影线的周K线。资金面呈现显著分化，人形机器人板块获巨额资金净流入，两融资金则趁机抄底科技股，凸显市场结构性机会。

从资金面看，两融资金本周净买入逾109亿元，上半年累计净买入超4729亿元，创历史同期新高。其中，电子行业获融资净买入逾79亿元，远超其他行业，非银金融、传媒分别获超10亿元净买入，而食品饮料遭净卖出逾10亿元。主力资金方面，机械设备行业净流入逾541亿元，电子行业净流入逾493亿元，汽车、电力设备均超200亿元，非银金融则净流出逾121亿元。

概念板块中，人形机器人板块本周主力资金净流入高达555亿元，5G、先进制程板块均超300亿元，人工智能、华为概念、消费电子、新能源汽车等板块超200亿元，大消费、东数西算等板块超百亿元。汇金持股板块遭净流出逾140亿元，先进封装、半导体材料净流出超70亿元。个股方面，京东方A（000725）获主力资金净流入逾92亿元，三花智控（002050）获逾51亿元，中际旭创（300308）、华工科技（000988）、长光华芯（688048）、绿的谐波（688017）均超40亿元。

基本面驱动上，人形机器人量产消息密集。优必选发布超仿生人形机器人优世界U1系列，订单累计突破13361台，计划9月16日交付，此前2025年全尺寸人形机器人销量1079台，收入8.2亿元，同比增长2203.7%。特斯拉计划2026年7月下旬投产第三代人形机器人Optimus，年化产能目标上调至约7万台。小鹏汽车也计划2026年底实现IRON机器人规模量产。摩根士丹利上调中国人形机器人出货量预测，2026年从2.8万台调整。

从投资分析视角看，技术面上，人形机器人板块近期放量突破，资金集中涌入，短期或有震荡整固需求；基本面上，量产订单和产能规划加速落地，行业景气度持续提升；资金面上，两融和主力资金均偏向科技成长，板块轮动迹象明显。

展望后市，人形机器人产业链有望持续受益于量产催化，科技股在调整后或迎来估值修复机会，建议关注核心零部件及整机龙头。