券商回购注销提速，板块估值修复可期

近期，券商板块回购与注销行动显著加速，彰显行业护盘决心。截至6月30日，A股上市公司回购金额超660亿元，创历史同期新高，其中证券行业多家机构密集推进回购计划，部分券商实际回购规模已超原定上限，并同步注销库存股以优化股本结构。这一系列动作释放了积极信号，或为板块估值修复提供支撑。

从资金面看，国金证券（600109）自6月9日发布回购方案以来，不足一月内已回购逾8000万元，累计回购1025.08万股，价格区间8.16-9元/股，接近计划下限的六成；红塔证券（601236）累计回购近2亿元，实际回购股份2355.40万股，远超原计划上限（783.70万-1567.40万股），彰显对公司长期价值的信心。此外，浙商证券（601878）与国泰海通（02611）相继宣告注销此前回购的库存股，进一步强化每股收益。

基本面层面，券商板块上半年整体承压，SW证券指数下跌9.35%，截至7月3日仍有11家上市券商处于“破净”状态。但自6月9日以来，板块出现技术性反弹，部分个股在低位获得资金流入。投资者在业绩说明会上频繁追问市值管理措施，多家券商表态将“适时采取股份回购、督促股东增持”等手段维护市值稳定。

展望后市，券商板块当前估值处于历史低位，回购注销行动叠加政策面潜在利好，有望驱动板块估值修复。但需关注市场情绪与成交量变化，短期反弹持续性仍待观察。