来福谐波尾盘飙升54%，机器人减速器龙头估值修复

来福谐波(03952)尾盘强势拉升，涨幅一度超54%，高见100港元，成功收复此前跌穿的招股价85.5港元。截至发稿，该股报93.8港元，涨幅44.64%，成交额达2.6亿港元，资金流入迹象显著。

作为中国机器人精密传动核心部件供应商，来福谐波在谐波减速器领域占据领先地位。根据灼识咨询报告，按2025年出货量计算，公司市场份额达21.4%，排名第二；按收入计算，市场份额为12.9%，同样位居次席。截至2025年底，来福谐波是国内仅有的两家实现人形机器人用谐波减速器量产交付的制造商之一，技术壁垒与先发优势突出。

从基本面看，公司客户结构优化，2025年前五大客户收入占比42.3%，最大客户仅占12.1%，分散度较高。头部机器人企业的严苛供应商认证体系，为来福谐波的产品品质与交付可靠性提供背书，标杆效应正加速中小客户放量。截至2026年4月末，公司在手订单充裕，为短期收入增长提供底部支撑。

资金面上，尾盘放量拉升显示主力资金介入，短期技术面呈现超跌反弹特征。结合机器人板块轮动与政策催化，来福谐波作为细分赛道龙头，估值修复空间值得关注。展望后市，随着人形机器人产业化加速，公司有望受益于行业红利，持续巩固市场地位。