政策红利驱动，港股创新药ETF飙升4.52%

政策红利持续释放，叠加产业资本密集回购，港股通创新药板块迎来强势反弹。7月3日，港股通医药板块延续涨势，创新药成为领涨核心，港股通创新药ETF华宝（520880）盘初摸高4.52%，CXO含量超45%的港股通医疗ETF华宝（159137）最高上探3.21%。

从基本面看，东北证券研判，多重共振下创新药板块底部企稳回升行情或已开启，估值修复空间充足。权重龙头集体拉涨，信达生物涨近3%，百济神州、康方生物、石药集团、三生制药一度齐涨超5%。港股通创新药ETF华宝（520880）高开高走，截至发稿仍涨超4%，成交快速突破2亿元，资金流入迹象显著。

政策层面，国家医保局公示2026年基本医保及商保创新药目录初审名单，超500个药品通过基本医保初审、54个药品通过商保初审，“医保保基本、商保补高端”双层支付体系进入实质推进阶段，预申报机制、8年价格保护等新机制同步落地，创新药支付体系进一步完善，为行业长期增长提供支撑。

产业端，截至6月26日，年内166家A/H医药上市公司实施回购，累计金额达133.45亿元。产业资本密集回购历来是底部区域的重要确认信号，凸显当前估值洼地。资金面上，本轮科技牛市本质为全球牛市，一旦转入震荡，日韩等外资回流港股的配置首选大概率落向创新药，资金面利好持续发酵。

技术面看，港股通创新药ETF（520880）短期突破均线压制，量能放大，MACD金叉信号初现，短期动能强劲。中长期来看，在政策红利、产业回购及外资回流三重驱动下，创新药板块估值修复行情有望延续，投资者可关注两大T+0利器：港股通创新药ETF华宝（520880）专注创新药研发类公司，超7成仓位押注龙头；港股通医疗ETF华宝（159137）兼顾CXO、AI医疗及医疗器械等领域龙头股。