石油ETF涨超2%，能源资产风险溢价抬升

石油石化板块今日（7月3日）表现强势，资金加速流入油气产业链，推动相关ETF及个股大幅走高。石油ETF华宝（159019）盘中一度涨超7%，截至发稿仍涨2.75%，显示市场对能源资产估值修复的强烈预期。

从基本面看，近期原油价格整体下跌，主要因美伊制裁松绑进入实质阶段，伊朗闲置产能回归预期升温，以及霍尔木兹海峡通航量创冲突以来新高，现货供应紧张格局缓解。然而，国金证券指出，短期供应恢复预期主导市场，但需关注三大预期差：现实修复节奏慢于预期、库存低位带来的价格弹性、地缘事件脉冲风险。中信建投则从长期视角分析，低资本开支背景下，美国库存井和新钻井数量创新低，未来供给和定价权将向中东转移，叠加康波萧条期战争概率提升，能源资产的风险溢价系统性抬升。

成分股方面，油气装备、燃气、航运板块领涨。杰瑞股份、胜利股份、中远海能涨超5%，招商轮船涨超4%，中国海油、大众公用、中曼石油等涨超3%。石油ETF华宝（159019）跟踪国证石油天然气指数（399439），覆盖石油天然气勘探开发、设备服务、燃气输配等全产业链50只A股，其中“三桶油”占比超30%。

技术面上，ETF价格突破短期均线，资金面呈现净流入态势；基本面上，能源安全时代红利与地缘风险溢价共同支撑板块估值。展望后市，供应恢复与地缘脉冲的博弈将持续，但长期能源资产价值重估趋势明确，投资者可关注石油ETF华宝（159019）的配置机会。