Meta算力出租冲击全球芯片，港股通信息ETF华宝跌7%获资金逆势加仓

导语：Meta宣布对外出租算力与模型访问权限，引发市场对AI算力过剩的担忧，全球芯片板块遭遇重挫。港股通信息技术ETF华宝（159131）单日跌幅达7.08%，但资金面呈现逢跌抢筹态势，净申购1200万份，显示部分投资者对板块估值修复的博弈预期。

今日（7月2日），AH芯片半导体板块大幅回调，同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131）场内价格收跌7.08%，资金逢跌涌入，单日净申购1200万份。成份股中，中芯国际（688981）、华虹宏力（688347）、建滔积层板、ASMPT、建滔集团等多只权重股跌幅超10%，联想集团跌逾4%，舜宇光学科技跌逾2%。

消息面上，彭博报道Meta拟布局云基础设施，对外出售算力和模型访问权限。基金经理曹旭辰点评指出，市场担忧Meta出租算力可能预示其放弃大模型研发，导致算力过剩及资本开支下修。但分析认为，Meta此举实为资产优化手段，旨在回应烧钱质疑、增加收入并提升资源配置效率。Meta没有云业务，大规模AI投入在GenAI领域回报周期较长（其大模型相对弱势），2026年资本开支指引1350亿美元（同比增速接近翻倍），拓展云业务有助于平滑回报周期。类似案例包括马斯克的XAI将部分算力出售给Anthropic。总体而言，未来3年云厂建设仍以Google、Anthropic、OpenAI三大模型需求为锚点，Meta退出模型的概率较小。其对资本开支的影响处于中等水平，需关注7月底财报日及其他厂商态度。

产业趋势方面，中信建投分析指出，全球半导体设备景气周期持续确认。SEMI于6月11日发布报告，将2026年全球前段半导体设备市场规模增速预期从此前的16.5%大幅上调至23.5%，达1522亿美元。Q1全球半导体设备出货额达365.5亿美元，同比+14%，创历史单季度新高。SK集团会长崔泰源近日透露，若建设计划按预期推进，SK海力士产能到2034年将是当前的三倍。全球半导体设备零部件正经历全链条涨价潮，定价权从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。

从近六月表现看，港股科技方向内部出现分化：聚焦港股硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数——中证港股通信息技术综合指数累计涨幅30.85%，跑赢同期恒生科技50%、港股通科技45%、港股通互联网超65%。拉长至近3年，该指数累计涨幅超126%，跑赢恒生科技超117%。统计区间：2025.12.30-2026.6.30。指数2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%。

总结展望：短期市场情绪受Meta算力出租事件扰动，但全球半导体设备景气周期向上趋势未变，资金逢跌布局显示对板块长期逻辑的认可。后续需关注7月底Meta财报及云厂商资本开支指引，若基本面验证无虞，当前回调或为布局窗口。