港股创新药ETF放量飙升5.43%，机构看好估值修复窗口

港股7月首个交易日（7月2日），医药板块再度爆发，创新药领涨全市场，资金加速流入。机构分析认为，在科技股震荡期，创新药凭借基本面改善和政策利好，或成为资金承接的首选方向，估值修复空间充足。

港股通创新药ETF华宝（520880）盘中摸高5.43%，收盘上涨3.7%，全天成交9.05亿元，创近3个月新高，较前日激增95%。CXO含量超45%的港股通医疗ETF华宝（159137）最高上探3.65%。个股方面，映恩生物-B、君实生物（688180）、三生制药等十余股涨超10%，权重龙头石药集团收涨8.32%，信达生物、康方生物、三生制药等齐涨超7%。

从基本面看，多重共振支撑板块反弹。政策端，“医保+商保”双目录谈判进入实质推进阶段，预申报机制和8年价格保护落地，创新药支付体系进一步完善。产业端，截至6月26日，年内166家A/H医药上市公司实施回购，累计金额达133.45亿元，中报业绩有望成为催化因素。海外方面，全球创新药风向标XBI指数近三周累计大涨20%，过去12个月最大涨幅超80%，为港股创新药提供估值锚。

技术面上，港股通创新药近3个交易日两度放量突破低位区域，资金面呈现明显流入。中泰证券指出，本轮科技牛市本质是全球性行情，一旦转入震荡，外资回流港股的配置首选大概率落向创新药。东北证券认为，港股通创新药核心龙头价值重估窗口已至，估值上修空间充足。

展望后市，在科技板块震荡期，创新药凭借政策红利、业绩修复预期和资金流入，有望延续反弹行情。投资者可关注港股通创新药ETF华宝（520880）和港股通医疗ETF华宝（159137）等T+0交易工具，把握板块轮动机会。