沃什：通胀风险降温，美联储坚守2%目标

美联储主席凯文·沃什在欧央行论坛释放鸽派信号，称近期通胀风险有所缓解，但重申将通胀率拉回2%的决心。此番表态引发市场对货币政策路径的重新定价，2年期美债收益率应声下行。

沃什周三在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛上表示，近几周通胀预期下降，通胀风险已减弱。他再次强调，美联储将实现价格稳定，这是委员会的职责和目标。沃什并未具体说明关注哪些物价指标，但美联储青睐的PCE价格指数5月同比上涨4.1%，核心PCE同比上涨3.4%。近期能源价格因美伊和谈出现大幅下跌，或为通胀压力缓解提供支撑。

在货币政策方面，沃什重申美联储独立性，拒绝提供前瞻指引。当被问及本月会议是否可能加息时，他笑称主持人试图让他打破原则，并称“你们不会成功”。尽管FOMC上月维持利率在3.5%-3.75%不变，但半数官员预计今年加息，市场预期年底前至少有一次25个基点加息。

沃什还透露，五个工作组（涵盖沟通、资产负债表、数据使用、生产率和就业、通胀框架）的成员名单“下周公布”，成员包括外部专家和海外人士。关于缩表，他称“绝非秘密”，但强调需由FOMC决定并公开讨论，且“绝不会只需18周”。

谈及AI，沃什认为目前判断AI投资热潮是否引发广泛通胀为时尚早，但预计AI最终将推动供给侧繁荣、提高生产率。他称，“六个月后调查结果会完全不同，我们正处于这场革命的第一局或第二局，这是一场重大范式转变。”

从投资视角看，沃什的讲话暗示通胀压力边际缓和，但美联储仍维持鹰派基调。短期美债收益率回落反映市场对加息节奏的预期调整，但核心通胀粘性及就业数据仍将主导后续路径。展望后市，需关注7月FOMC会议及工作组名单公布，若通胀数据持续改善，市场或从“加息预期”转向“降息博弈”。