下半年A股聚焦业绩验证，科技主线与错杀板块成掘金焦点

上半年A股市场呈现显著结构性分化，科技板块在AI浪潮下强势领涨，传统消费及蓝筹板块则相对沉寂。展望下半年，机构普遍认为行情驱动力将从总量宽松转向业绩验证，景气度仍是核心主线，但部分被错杀的绩优传统板块及新质生产力细分赛道值得关注。

从资金面看，科创50以60.17%的年内涨幅领跑，创业板指上涨33.02%，而沪深300仅涨7.11%，上证50下跌1.51%。中邮证券首席经济学家黄付生指出，景气度成为市场割裂的核心催化剂，AI产业链凭借产业落地提速和订单放量，对资金形成持续虹吸。国金资管投资副总监周栎伟强调，板块间差异过于剧烈，景气板块存在高估，弱势板块中存在错杀。

技术面分析显示，AI主线的行情切换关键在中期业绩，若半年报核心标的营收增速放缓、利润增长失速，资金可能撤离；反之，AI仍将主导市场。申万宏源首席分析师傅静涛预计，2027年全A净利润增速升至12.7%，盈利上行周期延续。

总结展望：下半年A股将延续结构性行情，投资者应在坚守硬科技主线的同时，挖掘被错杀的绩优传统板块，把握估值修复机会。