黄金市场近期遭遇显著回调，单日跌幅达3.2%，引发投资者对黄金是否已进入熊市的广泛讨论。从基本面看，美联储鹰派政策预期强化，实际利率上行压制黄金估值，而地缘政治溢价消退亦削弱避险需求。资金面上，COMEX黄金期货净多头持仓连续三周下降，显示机构资金加速离场。技术面分析，金价跌破关键支撑位1850美元/盎司，短期趋势转空，但中长期需关注通胀韧性及央行购金行为对底部的支撑。展望后市，黄金短期或延续震荡寻底，但若美联储政策转向信号出现，估值修复行情有望重启。 文章导航 REITs指数化投资启航：首批基金7月1日发售 港股上半年IPO热潮涌动，中资券商加速国际化布局