券商下调格力、北方华创盈利预测，价值股承压

【导语】沪指重返4100点之际，市场分化加剧，部分龙头股遭券商下调盈利预测，引发投资者对估值修复路径的重新审视。光大证券、长江证券等机构近期调降格力电器（000651.SZ）2026年归母净利润预测，下调幅度在3.5%至4%之间，中邮证券则对北方华创（002371.SZ）2026年预测大幅缩减近三成至59.18亿元。这反映出在资金面轮动背景下，科技股热潮对传统价值股的挤压效应，以及业绩预期修正对个股估值的短期冲击。

从基本面看，格力电器股价创年内新低，6月22日盘中跌至36.27元，PB估值仅1.4倍，处于历史底部区域。光大证券分析师洪吉然指出，投资者担忧需求退坡和原材料涨价，同时科技股资金流入压缩了价值股空间。该机构预计格力2026至2028年归母净利润分别为290亿元、300亿元和320亿元，较前次预测下调4%，对应PE为7.2、6.9、6.5倍，但仍维持“买入”评级及目标价54.1元。长江证券同样调降预测，预计2026年净利润291.04亿元，较前期下降3.5%。技术面上，股价低位震荡，资金面显示价值板块面临资金流出压力，需关注后续估值修复催化剂。

北方华创方面，中邮证券大幅下调2026年归母净利润预测至59.18亿元，缩减近三成，凸显半导体设备行业景气度波动对盈利预期的冲击。然而，部分公司获券商“力挺”，认为2026年有望借重组实现扭亏为盈，显示市场结构性机会犹存。

【总结展望】券商盈利预测下调多发生在定期报告披露后，反映对最新财报数据的消化。尽管短期承压，但部分个股仍获“买入”评级，暗示当前估值已部分反映悲观预期。未来需关注家电国补政策效果、科技股资金轮动节奏，以及龙头公司基本面改善信号，以判断估值修复的触发点。