全球股市高位震荡，地缘风险压制风险偏好

全球股市在本周强势收官后，周末呈现谨慎态势，市场风险偏好因美伊临时协议的不确定性而受到压制。尽管标普500指数创下5月底以来最佳单周表现，但期货市场已现回调信号，欧洲及亚洲股市同步走弱，凸显资金对地缘政治风险的重新定价。

从资金面看，美伊临时和平协议带来的短期宽慰已被持久协议谈判推迟所抵消。原定于周五举行的永久协议谈判因以色列与真主党冲突而延期，尽管双方已同意停火，但伊朗将黎巴嫩停火作为初步协议条件，增加了谈判复杂性。布伦特原油上涨0.9%至80美元以上，霍尔木兹海峡通行受限，能源价格波动加剧市场不确定性。

技术面上，标普500指数期货在基准指数创下5月底以来最佳单周表现后下跌，显示获利回吐压力。欧洲斯托克600指数下跌0.2%，亚洲股市从历史高位回落0.3%，表明短期动能衰减。黄金连续第三周下跌，交投于约4150美元，反映避险资金流出。

基本面方面，英国国债收益率领涨欧洲债券市场，因大曼彻斯特市长伯纳姆赢得议会席位，市场担忧其宽松财政政策倾向。英镑表现优异，美元持稳于3月以来高位。策略师上调标普500指数年底目标至7716点，较当前收盘价高出近3%，盈利预期同步上调，但市场需消化地缘风险。

展望后市，市场可能进入板块轮动期，投资者需关注美伊谈判进展及美联储政策动向。短期来看，地缘政治风险仍是压制风险偏好的核心变量，建议关注能源、军工等防御性板块的估值修复机会。