日本央行前委员：本财年内或两次加息，政策重心转向抗通胀

日本央行前审议委员樱井诚周五表示，随着政策重心转向应对日益加剧的通胀风险，日本央行或在本财年末前完成两次加息。本周二，央行将短期政策利率上调至1%，创31年新高，理由为防范核心通胀突破2%目标，这与此前基于通胀可持续性的加息逻辑截然不同，标志着货币政策重大转折。

从资金面看，企业盈利向好及劳动力市场紧张推动通胀上行风险超过经济下行风险，央行持续以抗通胀为核心。技术面上，近期批发物价大幅上涨或传导至消费端，7-9月居民通胀数据将成为下次加息时点的关键依据。基本面分析显示，中东局势和日元走弱加剧通胀压力，但加息或汇市干预难以扭转日元贬值趋势，主要源于市场对扩张性财政政策的担忧。

樱井诚预测，年底前再度加息基本成定局，大概率在10月或12月，若通胀急速升温，央行可能10月加息一次，并在本财年内完成第二次加息。他预计植田和男行长任期结束时（2028年初），政策利率或升至2%左右。然而，央行紧缩货币与政府扩张财政的政策冲突若无法解决，日元贬值困局难解。总结展望：日本央行抗通胀路径明确，但财政与货币政策矛盾或制约加息节奏，投资者需关注后续通胀数据及政府预算动向。