Momenta获赴港上市备案，物理AI第一股呼之欲出

Momenta（梦腾智驾）于6月18日获得中国证监会境外发行上市备案通知书，标志着其赴港交所上市进程迈出关键一步，有望成为“物理AI第一股”。公司定位为物理AI基座模型构建者，而非单纯的自动驾驶公司，其核心逻辑在于通过数据scaling和商业scaling的正向反馈，推动物理AI从技术理念迈向规模化落地。

从资金面看，Momenta的上市备案吸引了市场对自动驾驶和物理AI赛道的关注，资金有望向该领域倾斜。技术面上，公司今年4月量产首发的R7世界模型，实现了从“看见世界”到“理解世界”的跨越，为估值修复提供了技术支撑。基本面上，Momenta CEO曹旭东强调，物理AI的核心是数据scaling和商业scaling，而自动驾驶是唯一实现两者正向反馈的领域，这强化了公司的投资逻辑。

展望未来，随着Momenta世界模型的三层架构（预训练、仿真、推演）逐步完善，物理AI的“GPT时刻”有望加速到来，公司上市后或将引领板块轮动，成为市场新热点。