摩根士丹利：中国AI生态有望催生4万亿美元增量市值

摩根士丹利亚洲首席执行官兼股票部全球联席主管高浩沣(Gokul Laroia)指出，中国AI生态系统具备创造3万亿至4万亿美元增量市值的潜力，且该部分市值尚未被市场定价。这一判断基于全球AI投资浪潮的持续升温及中国在供应链中的核心地位。

从资金面看，高浩沣在2026陆家嘴论坛上表示，全球投资者对中国市场的兴趣显著增强，但当前流入资本规模仍远低于潜在需求。目前全球AI年度投资已增至约1万亿至1.5万亿美元，而支撑这一浪潮的供应链高度集中于亚洲，且中国是除美国外唯一拥有独立且全面AI生态系统的市场。该生态覆盖半导体本地化、数据中心、云端服务、大语言模型及人形机器人等应用领域，涉及数百家创新企业。

从基本面分析，中国在能源、能源转型及国防三大领域的年度支出预计将从当前的11万亿美元增至16万亿美元，为提供工业基础设施的中国公司带来业务规模扩张与资本需求增长的双重机遇。高浩沣强调，这些领域的龙头企业多总部位于中国，有望受益于结构性增长。

展望未来，高浩沣建议通过推动市场机构化、丰富全球投资者可投资的中国产品种类、以及提升监管透明度与一致性，进一步吸引资本流入。随着AI生态的成熟与政策环境的优化，中国AI板块有望实现持续的估值修复与资金流入。