新奥能源私有化告吹，估值吸引目标价降至58.5港元

导语：里昂证券最新研报指出，新奥能源（02688）母公司新奥股份撤回私有化提案，导致股价承压。但当前估值已具吸引力，预测2026年股息率达7%，维持“跑赢大市”评级。

正文：里昂发布研报称，新奥能源（02688）母公司新奥股份（600803.SH）撤回私有化提案，相关沽盘触发股价近期下跌。该行认为股价已跌至具吸引力水平，预测2026年股息率达7%，目标价由75港元下调至58.5港元，现估值相当于预测今年市盈率6.3倍具吸引力，维持“跑赢大市”评级。

从基本面看，里昂下调新奥能源今明两年盈利预测分别5%及22%，但预计2026年纯利将同比增长18%至约69亿元人民币，主要受惠于批发燃气毛利达14亿元人民币的贡献。资金面上，私有化告吹后短期资金流出压力或持续，但估值修复空间显现。技术面看，股价已跌至低位，市盈率6.3倍处于历史低位，具备安全边际。

总结展望：新奥能源虽受私有化失败冲击，但估值已反映悲观预期，未来受益于燃气业务增长及高股息率，中长期投资价值凸显。