北水净卖32亿，建滔积层板年内五度提价获38亿抢筹

6月17日，港股市场北水资金呈现净流出态势，全天成交净卖出32.22亿港元，其中港股通（沪）净卖出10.37亿港元，港股通（深）净卖出21.85亿港元。尽管整体资金面偏紧，但建滔系个股逆势获北水大举增持，建滔积层板（01888）净买入38.74亿港元，建滔集团（00148）净买入18.21亿港元，凸显市场对覆铜板产业链景气度持续上行的强烈预期。

从资金流向看，北水净买入前三分别为建滔积层板（01888）、建滔集团（00148）和智谱（02513），净卖出前三为阿里巴巴-W（09988）、中海油（00883）和腾讯（00700）。建滔积层板6月16日发布年内第五次涨价函，因铜价高企及玻璃布供应紧张，对FR-4、PP产品提价15%，累计涨幅超50%。花旗研报指出，受建滔积层板电子玻纤布价格超预期上涨驱动，将建滔集团2026至2028年盈利预测上调34%至53%，基本面估值修复逻辑清晰。

智谱（02513）获净买入8.39亿港元，公司推出最新旗舰模型GLM-5.2，麦格理认为该模型有望增强其订阅定价能力，推动年度经常性收入强劲增长；中金亦看好其远期API加速释放。兆易创新（03986）获净买入6143万港元，汇丰前海证券指出，DDR4/LPDDR4供应紧张持续，公司凭借与长鑫存储的稳定合作，有望在2026-2028年扩大产能，同时汽车和AI定制化DRAM产品预计2026年下半年贡献盈利，巩固其在利基DRAM市场的战略地位。

展望后市，北水资金短期或延续结构性轮动，建滔系受益于覆铜板涨价周期和盈利预期上修，估值修复空间仍存；智谱和兆易创新则分别受AI模型迭代和存储芯片供需偏紧驱动，资金面关注度有望持续提升。