天工国际涨超10%，钛合金粉末项目获关键突破

天工国际（00826）今日盘中涨幅超10%，截至发稿上涨9.87%，报4.34港元，成交额达2.49亿港元。股价强势表现主要受钛合金粉末项目取得关键进展及国泰海通“增持”评级的双重催化。

从基本面看，公司钛合金粉末项目首套等离子雾化制粉设备进入安装调试冲刺阶段，预计6月产出首批成品，该项目已列入2025年江苏省重大项目，围绕“再生资源高效利用+高性能粉末制备”构建闭环绿色制造体系。技术面上，公司国内首次产业化开发304B7粉末冶金高硼钢材料（硼含量2%），强韧性显著优于传统铸造工艺，已获国际热核聚变实验堆（ITER）团队关注，样品正送往法国验证，未来有望深化技术与商务合作。资金面上，国泰海通给予“增持”评级，基于可比公司2026年30.62倍PE，给予18倍PE，目标价4.62港元，预计2026-2028年归母净利润分别为6.08亿、8.10亿、10.28亿人民币，EPS为0.22、0.29、0.38元。

展望后市，随着钛合金粉末项目量产及核聚变材料合作推进，公司有望受益于高端材料国产替代与新能源产业链需求，估值修复空间值得关注。