瑞银最新研报显示，港灯-SS（02638）目标价上调6.7%至6.4港元，维持“中性”评级。该行预计，港灯每单位分派（DPU）将稳定在0.32港元直至2028年，但当前股价上涨空间有限，重新评级的关键在于相对收益率差距，而非盈利增长。从资金面看，投资者持有港灯的溢价仅为美国10年期国债收益率的46个基点，低于历史均值两个标准差以上，且远低于行业平均的135个基点，显示收益支撑减弱。技术面上，港灯作为低波动性收益型资产，估值修复需依赖利率环境变化。展望后市，瑞银认为港灯仍为优质香港受监管电力公司，但短期内缺乏催化剂，建议投资者关注股息率与国债利差的变化。 文章导航 126股走强，一季报增长引领A股板块轮动 瑞银维持美图买入评级，目标价8.4港元