交银国际：5月内房销售稳增，看好华润置地越秀地产

交银国际发布研报指出，5月内房销售势头稳健，核心一线城市项目成交带动市场回暖，百强房企全口径销售额环比增长14.3%至3092亿元。该行认为，二级市场需求持续改善，买家偏好国企项目，部分领先民企或借资本市场情绪好转加速债务重整。从基本面看，新房市场全年将保持基本稳定，政策端延续宽松导向，国务院发布《都市更新“十五五”规划》及公共服务实施意见，为房地产市场提供配套支撑。技术面上，4月70城新建商品住宅价格指数同比下跌3.5%，但一线城市环比微增0.1%，显示局部企稳信号。资金面看，20家主要上市开发商5月销售额环比增7.5%，销售面积环比增4.4%，国企主导格局强化，保利发展排名第一。交银国际中长期看好华润置地(01109)和越秀地产(00123)，二者销售执行能力突出，评级均为“买入”。展望未来，政策持续发力与资金偏好国企将驱动板块估值修复，但需关注民企债务风险及市场分化。