科技高景气赛道回调布局，券商聚焦业绩主线

近期A股市场科技板块出现降温，但多家头部券商认为，这属于健康回调，科技高景气赛道仍是中长期配置主线。中信证券指出，风格再平衡已启动，配置需聚焦有清晰业绩逻辑的方向；广发证券认为市场新一轮情绪周期底部信号显现，海外算力板块调整或为再次布局机会；中国银河证券建议依托调整，挖掘估值合理的硬科技细分领域。

从资金面看，大资金减持速度放缓，卖压减弱，非热门板块开始修复。基本面方面，半年报窗口临近，传统与新兴产业盈利裂口可能拉大，海外算力板块（光模块、光芯片、PCB、光纤光缆）若短期调整，可能是再次布局良机。技术面上，中证1000、国证2000等小微盘指数持续下跌后，情绪指标临近0%分位数，大盘指数运行至100日均线附近，显示底部信号。

配置策略上，建议聚焦“科技轮动+防御配置”布局：科技方向关注半导体、商业航天、通信设备、算力、存储、人形机器人、储能等；防御方向布局基础化工、有色金属（小金属）、建筑材料、煤化工、公用事业、新能源等。此外，海外预期缓和后，有色、储能、创新药等方向也值得关注。

展望后市，市场短期或延续震荡蓄势，但科技景气与产业趋势未改，具备业绩支撑的细分领域将持续受益，投资者可把握回调中的结构性机会。