广汇物流1.65亿回购推进 战略布局锁定1800万吨运量

广汇物流（600603.SH）近期发布回购进展，累计回购金额达1.65亿元，同时能源物流主业战略布局加速，锁定1800万吨“疆煤外运”始发运量，凸显估值修复与成长潜力。

从资金面看，公司自2024年7月启动2-4亿元回购计划，截至2026年7月16日已累计回购3151.76万股，其中注销1738.64万股，回购金额攀升至1.65亿元，占股本1.20%。2023-2025年累计注销6149.17万股，对应金额3.22亿元，占近三年平均净利润66.07%，持续优化股本结构，提升股东回报。控股股东增持等举措同步推进，彰显管理层信心。

基本面方面，公司围绕核心资产红淖铁路深化全链条布局。2026年一季度，与淖毛湖地区企业签署超850万吨年度运输协议，并与中国铁路乌鲁木齐局锁定1800万吨始发运量，构建稳定运力体系。2025年红淖铁路运量达2872万吨，同比增长27%，创历史新高。始发与过轨双项1800万吨运量锁定，形成从矿区集疏运到国铁干线外运的闭环，提升全年运量确定性。

技术面看，上半年受兰新线检修及二季度磋商扰动，公司预报半年度归母净利润仅1000-1400万元，但随着扰动出清，过轨运价联动机制建立，业绩有望逐步修复。红淖铁路纳入国家骨干通道，运能释放将推动能源物流主业进入持续增长阶段。

展望后市，随着战略布局落地和回购推进，广汇物流在“疆煤外运”通道的核心地位巩固，估值修复空间打开，建议关注下半年运量释放与业绩改善节奏。