地缘风险升温，油价创六周新高，杠杆资金加仓石油股

中东地缘政治风险再度升级，叠加胡塞武装介入红海局势，国际油价强势攀升至六周高位。布伦特原油盘中触及96.10美元，WTI原油突破88美元/桶，月内涨幅均超25%。机构指出，霍尔木兹海峡与曼德海峡“双峡联动”加剧供应担忧，短期内油价将维持高位震荡，相关石油天然气板块获资金关注。

中东局势持续恶化，美军连续第12晚对伊朗军事目标实施打击，特朗普警告将轰炸伊朗基础设施。伊朗军方回应称将报复性打击美方利益相关设施。同时，胡塞武装在红海袭击沙特油轮，宣布对沙特实施海上禁运，迫使约10艘船只折返。地缘风险叠加，国际油价大幅走高，布伦特原油盘中触及96.10美元，创6月3日以来新高，WTI原油突破88美元/桶，月内涨幅均超25%。

从基本面看，全球约25%的原油供应受霍尔木兹海峡通行受阻影响，战争风险保险费用从25万美元激增至1000万美元，油轮滞留加剧。道明证券指出，油价在90至100美元区间有基本面支撑，红海风险加速油价重新定价，打开右侧尾部风险空间。荷兰合作银行分析，柴油作为美国经济命脉，炼厂利用率高达96.1%，能源成本压力向下游传导逻辑牢固。通惠研报认为，供给端地缘政治风险为油价提供坚实底部支撑，预计短期内油价维持高位震荡。

资金面上，东方财富行业板块数据显示，A股40只石油天然气股合计总市值超4.8万亿元。杠杆资金月内加仓多股，通源石油（300164）年内涨近120%领跑，科力股份（920088）涨近85%，杰瑞股份（002353）涨逾74%，潜能恒信（300191）、胜通能源（001331）、首华燃气（300483）均涨超四成。从技术面看，板块内部走势分化，资金向高弹性标的集中，估值修复行情有望延续。

总结展望：中东地缘风险短期难解，油价高位震荡格局下，石油天然气板块受益于供给溢价和资金流入，具备持续关注价值。投资者需紧盯霍尔木兹海峡通行情况及主要消费国库存变化。