港股新经济板块崛起：上市制度改革驱动资金流入

港股市场正经历结构性重塑，新经济板块成为核心驱动力。硬科技、新能源、新消费企业加速赴港上市，推动市场从金融地产主导转向新经济高地，吸引全球资金持续增配。本文从政策、资金和产业视角，剖析港股新经济生态的形成与投资逻辑。

近年来，港股板块市值变迁反映新旧动能切换。传统行业增长放缓，而科技创新赛道空间广阔，海内外机构持续增配新经济标的。资金流入推升估值，资本热度吸引更多科创企业上市，形成“创新企业上市—资本持续配置”的良性循环，增强港股市场韧性和国际吸引力。IPO数据显示，年内已上市的100家公司中，技术硬件与设备（22家）、软件与服务（15家）、半导体（13家）、资本货物（13家）、生物科技（11家）位列前五，半导体、AI、生物科技成为主流力量。

上市制度改革是关键推手。自2018年起，港交所增设第18A章（未盈利生物科技）、第8A章（同股不同权）、第18C章（专精特新科技）及第19C章（二次上市）等规则，为创新企业搭建包容上市通道。18A章自推出以来，截至6月30日已有94家生物科技公司上市，累计募资1482.35亿港元；18C章自2023年推出后，2024年及2025年分别有3家和5家企业上市，2026年以来已有15家通过该机制上市，涵盖AI、机器人、半导体、自动驾驶等领域。此外，简化双重主要上市审批流程，吸引A股龙头赴港，带来高端制造核心资产，扩大科技板块。

产业与资本共振显著。近日，“大模型双雄”智谱与MiniMax推进港股再融资，MiniMax于7月10日公告配股及可转债发行，合计募资超160亿港元，显示资本对新经济赛道的青睐。

展望未来，港股新经济板块在政策红利和产业升级驱动下，估值修复空间可观。投资者可关注AI、半导体、生物科技等赛道，把握资金流入与板块轮动机会。