Alphabet财报前美股期货走低 AI基建估值面临考验

导语：美国股指期货在Alphabet财报发布前小幅走低，市场聚焦超大规模云厂商在AI领域的资本支出能否兑现回报。油价攀升叠加国债收益率走高，进一步压制风险偏好，纳斯达克100期货领跌0.9%。

正文：纽约时间8：34，标普500指数期货下跌0.3%，纳斯达克100指数期货跌0.9%，连续两日反弹后势头中断，道指期货走低0.2%。资金面显示，投资者在Alphabet财报公布前采取谨慎态度，等待AI投资周期的关键验证信号。

基本面上，美国扩大对伊朗空袭范围，推动布伦特原油一度升破每桶95美元，通胀担忧升温，美国国债收益率攀升至两个月新高。技术面上，纳指期货在前期反弹后遭遇阻力，短期波动加剧。

Alphabet上季度表示，计划将今年资本支出较2025年增加逾一倍，最高达1,900亿美元。市场关注这些投资能否转化为收入增长。Energy Group Capital分析师Amanda Lyons指出，Alphabet财报不仅关乎公司自身，更是整个AI投资周期的健康状况试金石。若管理层对AI投入意愿减弱，可能引发板块估值修复压力。

展望：Alphabet财报将决定短期市场方向，若资本支出回报不及预期，AI基建板块或面临估值回调；反之，若数据亮眼，有望提振科技股情绪并带动资金回流。