益生股份半年净利暴增48倍，分红2.11亿

【核心投资逻辑】白羽肉鸡行业景气度持续攀升，益生股份凭借前瞻性引种布局，在种源紧缺背景下实现量价齐升，推动业绩爆发式增长。同时，种猪业务进入产能释放周期，双轮驱动格局初显。

益生股份（002458）发布2026年半年度报告，核心财务指标大幅超预期。报告期内，公司实现营收16.97亿元，同比增长28.44%；净利润3.08亿元，同比暴增4897.29%；扣非后净利润3.07亿元，同比增幅达9002.55%；经营活动现金流净额4.61亿元，同比增长222.89%。此前公司业绩预告预计净利润区间为2.7亿至3.0亿元，实际业绩处于预告上限，凸显盈利弹性。

从基本面看，公司白羽肉鸡业务成为利润核心引擎。2025年度，公司累计进口祖代白羽肉鸡26.60万套，占全国进口总量的42%以上，稳居行业首位。受益于行业种源供需紧张，报告期内父母代肉鸡苗销量及均价同比大幅上涨，商品代鸡苗亦实现量价齐升，推动整体盈利水平显著增长。

资金面与估值层面，公司同步披露半年度利润分配预案，拟现金分红2.11亿元，彰显股东回报意愿。截至7月22日收盘，公司股价报8.61元/股，对应总市值约123.2亿元，动态市盈率约20倍，处于历史中低位区间，存在估值修复空间。

此外，种猪业务成为第二增长极。报告期内累计销售种猪73557头，同比增幅超90%，依托“双阴”种猪品质优势，公司已跻身全国种猪繁育第一梯队，业务韧性持续增强。

【总结展望】白羽肉鸡行业供给偏紧格局短期难以逆转，益生股份作为种源龙头将持续受益于行业景气周期。种猪业务产能快速释放，有望贡献增量利润，公司双主业协同发展前景可期。