日本6月出口增速19.3%超预期，半导体与日元贬值双驱动

受半导体设备出口强劲及日元持续走弱支撑，日本6月出口同比增长19.3%，创2022年11月以来新高，超出市场预期的18.6%。进口同比大增25.4%，同样超预期，能源价格攀升为主要推手。数据公布后，日经225指数上涨1.56%，市场对日本经济复苏信心增强。

从基本面看，半导体出口成为核心驱动力。受人工智能热潮拉动，东京电子、瑞萨电子、爱德万测试等本土科技企业年内股价涨幅达50%至93%，6月半导体出口额飙升53.8%。资金面方面，日元贬值至数十年低位（美元兑日元163附近），大幅提升出口价格竞争力，但出口量仅微增0.2%，显示增长更多源于价格效应而非实际需求扩张。技术面上，日经225指数受利好提振反弹，短期关注板块轮动至科技与出口相关标的。

展望后市，日本央行指出人工智能相关需求带动海外经济复苏，贸易条件恶化态势有所缓和。但需警惕能源进口成本高企及霍尔木兹海峡地缘风险对原油供应的扰动，短期进口压力或持续。