万国黄金月涨超40% 金价企稳4000美元驱动估值修复

受国际金价企稳4000美元关口并进一步走高推动，万国黄金集团（03939）今日午前延续强势，股价涨超10%，本月累计涨幅已超40%。截至发稿，该股报11.14港元，成交额达3.97亿港元，资金流入显著。

从基本面看，国际黄金盘中突破4100美元/盎司，通胀高点已过、6月非农数据低于预期，加息预期松动，叠加央行购金节奏恢复，实物需求端为金价提供坚实底部支撑。技术面上，万国黄金股价本月连续放量上攻，突破前期整理平台，短期均线多头排列，显示资金持续流入。

国金证券指出，万国黄金旗下金岭金矿资源储量和扩产路径清晰，价值弹性来自两条主线：一是资源量和储量大幅提升，支撑更长周期的产量规划和估值重估；二是千万吨级扩产打开处理能力上限，后续可研、建设方案和扩产落地节奏将成为重要催化。紫金相关方提供处理技术服务并承接扩产可研和设计，中资矿山工程能力已在项目中形成协同。

展望后市，金价若站稳4100美元上方，叠加公司扩产方案推进，万国黄金有望迎来业绩与估值的双重修复，建议重点关注后续资本开支安排及产能爬坡节奏。